财富的安全保值、子女传承的设计
历史上，欧洲豪门巨富为了解决：
1.避免政治风险
2.如何传承子女
3.如何避免传承子女的高税
4.复杂的房地产、债券、股票等需要打理
需要家族办公室
5千万-2亿美元资产的管理
每年花费成本100万美元起
家族办公室帮客户寻找投资产品，规划出行的保镖，保险设计，财富管理，投资规划，子女教育规划，私人飞机规划，婚礼葬礼统筹
财产管理，会计，税务，子女心理辅导建设
每年的利益如何合理分配子女
美国巨富慈善规划
或只负责财富管理
委托香港、新加坡、伦敦的家族办公室负责咨询，代为管理。
设立香港、新加坡、开曼基金。 不同执法区的选择
特点：
1.资金的拥有权
2.免税
3.资产隔离
4.每个子基金私人定制
5.高度私隐
6.子女就学就业移民获得准证
协助客户设立家族基金
由持牌基金经理管理基金
1.子基金1：客户私人投资：海外房地产、私募股权
2.子基金2：委托家族办公室离岸投资组合：二级市场固定收益、全球股票、外汇交易。。。
3.子基金3：委托家族办公室离岸直投私募股权：项目1、项目2、项目3.。。。
设立投资委员会家族治理
用于控制或观察投资决定、家族战略
资产所有人推荐子女加入担任委员
按客人需要，设立资金结构
合伙制基金结构，
香港有限合伙基金（LPF）、新加坡有限合伙、开曼有限合伙：
1.传统上封闭基金
2.没有法律人格
3.普通合伙人（GP）承担无限责任
4.有限合伙人（LP)承担有限责任:安全港
好处：
1.更灵活管理基金及投资人（不受股份投资类别的约束）
2.税务上的“穿透性”
挑战：
1.不能容纳多笔资金
2.与伞形子基金相比，建立（时间和成本）效率较低
海外房产、私募股权投资等非流动，投资人无权退出和赎回。
《有限责任合伙基金条例》2020年8月31日生效
1.设计为同类中最好的，采用可比较的制度的最佳特性，并在其上进行改进
2.无商业实质，没有新的牌照要求，没有需要获得特别批准
主要优点：
1.更多监管上的确定性
2.更多税务上的确定性
3.更广泛的合同自由、以满足商业协议的需要
4.加强对投资人的有限责任保护
5.更好地保护基金经理
6.建立、维护和管理，更有效率，成本效益更高
伞形结构基金：开曼独立投资组合公司（SPC）,香港开放式基金公司（OFC），新加坡可变资本公司（VCC）:
1.单个法人实体可以创建多个独立的投资组合或子基金（SP）
2.每个子基金的资产和负债都受到法定隔离
好处：
1.对某些投资人有吸引力
2.对未来资金有更大的灵活性
3.时间和成本效率
挑战：
1.美国投资人接受有挑战
2.跨子基金抵押风险
每个SP的资产和负债根据法规分离
这种隔离在国际上是否受到尊重（外国法院是否认可）
1.SP1债权人从SP2资产中追偿的风险
2.SP可能难以获得融资
适合：多个小项目灵活投资
新加坡和香港，更多是本地持牌基金经理
开曼在香港没有强制持牌要求
证券会持牌经理可以帮助到
要点总结：
1.家族办公室对基金结构的使用预计将更加增强
2.更多的基金工具选项正在引入，让家族办公室有了更多的选择
3.在决定哪种结构更适合时需要考虑更多因素
香港LPF2年后，需要进入一个投资者.不能只是一个投资者。
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